Yapı malzemeleri sektöründe küresel bir lider olan CEMEX, S.A.B. de C.V. (NYSE: CX), zorlu hava koşullarına ve yatay seyreden net satışlara rağmen FAVÖK’te artış gösteren 2024 yılı ikinci çeyrek sonuçlarını açıkladı. Şirketin stratejik fiyatlandırması ve özellikle ABD’de ve Kentleşme Çözümleri işinde yaptığı yatırımlar FAVÖK büyümesini destekledi.
Ayrıca CEMEX, Fitch Ratings’ten ikinci bir yatırım yapılabilir kredi notu elde etti ve çift haneli sermaye getirisi sağladı. Şirket ayrıca Couch Aggregates ile ABD’nin orta güney pazarındaki agrega rezervlerini ve dağıtım yeteneklerini geliştirmek için bir ortak girişim duyurusunda bulundu.
Önemli Çıkarımlar
- Zorlu hava koşulları ve yatay net satışlara rağmen stratejik fiyatlandırma ve yatırımlar sayesinde FAVÖK büyümesi.
- CEMEX iklim dönüşümü çabalarıyla tanındı ve Fitch Ratings’ten ikinci bir yatırım yapılabilir kredi notu aldı.
- Kentleşme Çözümleri işi, özellikle Regenera Circularity, çift haneli FAVÖK büyümesine katkıda bulundu.
- CEMEX, yılın ikinci yarısında ABD’de performansın iyileşmesini beklerken Meksika’daki orta vadeli görünüm konusunda iyimserdir.
- Serbest nakit akışı yüksek vergilerden etkilendi; şirket işletme sermayesini iyileştirmeyi ve kaldıracı azaltmayı hedefliyor.
- Avrupa’da hacim zorluklarına rağmen fiyatlandırma dirençli kaldı; şirket klinker faktörünü ve CO2 emisyonlarını azaltmaya odaklandı.
- İlk altı aylık net gelir kur farkı giderlerinden etkilendi; şirket 2024 yılı için düşük ila orta tek haneli FAVÖK büyüme beklentisini karşılayacağından emin.
Şirket Görünümü
- CEMEX, yeni federal hükümetin gündemiyle desteklenen Meksika’daki orta vadeli görünüm konusunda iyimserdir.
- Şirket, yılın ikinci yarısında ABD ve Avrupa’da olumlu fiyat-maliyet dinamikleri ve iyileşen hacim performansı bekliyor.
Önemli Ayı Gelişmeleri
- ABD ve EMEA bölgelerinde hava koşulları ve zorlu talep ortamları nedeniyle hacim düşüşleri yaşanmıştır.
- Avrupa’daki FAVÖK marjı, bir önceki yıla kıyasla zor bir karşılaştırma yapılması nedeniyle gerilemiştir.
- Orta Doğu ve Afrika’da FAVÖK, devam eden gerilimler ve devalüasyon nedeniyle geriledi.
- İlk altı aylık net kar kur farkı giderleri nedeniyle düştü.
Yükselen Önemli Noktalar
- Şehircilik Çözümleri iş kolunda çift haneli FAVÖK büyümesi.
- Meksika ve ABD pazarları yılın ilk yarısında %10 FAVÖK büyümesi sağladı.
- Ton çimento başına yakıt maliyetleri azaldı ve 2024 yılına kadar enerji ve navlun maliyetleri için önemli ölçüde hedging yapıldı.
Eksiklikler
- Net satışlar, fiyat artışının hazır karışım ve agrega hacimlerindeki düşüşleri dengelemesiyle yatay seyretti.
- Serbest nakit akışı yüksek vergilerden etkilenerek işletme sermayesini iyileştirmeye yönelik adımlar atılmasına neden oldu.
Soru ve Cevaplarda Öne Çıkanlar
- CEO Maher Al-Haffar, birincil yakıt maliyetlerindeki düşüş ve klinker faktöründeki düşüş dahil olmak üzere enerji maliyeti dinamiklerini ele aldı ve bu eğilimlerin devam etmesini veya iyileşmesini bekledi.
- CFO Fernando Gonzalez, CEMEX Europe’un çeşitli girişimlerle CO2 emisyonlarını planlanandan önce azaltma başarısını vurguladı.
- Al-Haffar, şirketin enflasyon ve piyasa dinamiklerine yanıt olarak Avrupa’da esnek fiyatlandırma ve ABD’de seçici fiyat artışları ile fiyatlandırma stratejisini vurguladı.
- Meksika’da altyapı, konut ve sanayi sektörü de dahil olmak üzere tüm sektörler güçlendi ve hazır karışım kontrat hacimlerindeki %50’lik artış pozitif büyümeye işaret etti.
- Meksika’da sağlıklı FAVÖK marjlarını korumaya yönelik stratejiler arasında enerji ve yakıt portföylerini yönetmek, klinker faktörünü azaltmak ve nakliye maliyet artışlarına yanıt vermek yer almaktadır.
CEMEX, büyüme ve sürdürülebilirliği hedefleyen stratejik girişimlerle zorlukları dengeleyerek karmaşık bir küresel ortamda yol almaya devam ediyor. Fiyatlandırma stratejisine, karbonsuzlaştırma çabalarına ve pazara özel yatırımlara net bir şekilde odaklanan şirket, paydaşlarına değer sunmaya ve yapı malzemeleri endüstrisinde lider bir oyuncu olarak konumunu korumaya kararlıdır. Bir sonraki kazanç güncellemesinin 28 Ekim’deki üçüncü çeyrek web yayınında yapılması planlanıyor.
InvestingPro İçgörüleri
CEMEX’in son kazanç raporu, karmaşık bir küresel pazarda stratejik incelikle hareket eden bir şirketi yansıtıyor. Mevcut piyasa değeri 9,41 milyar dolar ve 1Ç 2024 itibarıyla son on iki ay baz alındığında 19,32’lik dikkate değer bir F/K oranına sahip olan şirketin değerlemesi, gelecekteki nakit akışlarının güçlü olduğuna işaret ediyor. Yatırımcılar, F/K oranının işaret ettiği güçlü serbest nakit akışı getirisini özellikle cazip bulabilir.
Son on iki aydaki %26,96’lık FAVÖK büyümesi, CEMEX’in kârlılığını artırma kabiliyetini göstermekte ve şirketin son çeyrekte bildirdiği FAVÖK iyileştirmeleri ile uyumludur. Ayrıca, %34,03’lük brüt kar marjı ile CEMEX, İnşaat Malzemeleri sektöründe önemli bir oyuncu olarak konumundan faydalanıyor.
InvestingPro İpuçları, analistlerin CEMEX’in bu yıl kârlı olacağını tahmin ettiklerini ve bunun şirketin son on iki aydaki olumlu performansıyla tutarlı olduğunu vurguluyor. Ayrıca, şirketin temettü ödememe ve kazançları tekrar işletmeye yatırma stratejisi, beklenen net gelir artışına katkıda bulunan bir faktör olabilir.
InvestingPro, CEMEX hakkında daha fazla bilgi ve ipucu arayan okuyucular için yatırım kararlarını zenginleştirebilecek ek analizler ve ölçümler sunuyor. INVTROZEL1A kupon kodunu kullanarak yıllık Pro ve yıllık veya iki yıllık Pro+ aboneliğinde %10’a varan indirimden yararlanın ve https://www.investing.com/pro/CX adresinden CEMEX için altıdan fazla ek InvestingPro İpucuna erişin.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
